這波債市大調整讓投資者紛紛選擇贖回債基，連“新債王”Jeffrey Gundlach的旗艦級基金也未能幸免。 Morningstar周二的數據顯示，Jeffrey Gundlach執掌的雙線資本旗艦債基The DoubleLine Total Return Bond Fund在2016年最后一個月出現35億美元的資金凈流出，為其自2010年4月成立以來的最大單月凈贖回規模。 相比之下，這只債基曾以連續32個月資金凈流入令很多同業基金難以望其項背，然而，美好的日子在2016年11月戛然而止。 這只債基在當月出現了14億美元的凈流出，11月8日美國大選日特朗普意外擊敗希拉里成功當選、以及此后的美聯儲加息，均被認為加重了債市拋售潮。更早時候市場認為對于全球主要央行可能收緊貨幣政策的擔憂令資金大量退出債市。 當時Jeffrey Gundlach解釋稱，利率回升意味著基金在產生負回報。 就在11月中旬，全球最大對沖基金橋水（Bridgewater Associates）創始人Ray Dalio稱，債市長達30年的大牛市將見頂。目前的通脹可能處于長期低點，而債券收益率也處于長期低位。由于債券的有效久期已經延長，價格波動將會很大。 Total Return Bond Fund基金2016年全年為資金凈流入30.5億美元，目前管理的資產規模為557億美元，雙線資本管理的總資產規模超1000億美元。 盡管資管規模仍在業界排名靠前，但這只基金在收益率方面依然遭受了不小的沖擊。Morningstar數據顯示，該基金去年全年收益率為2.2%，落后于四分之三的同業債基。 不過，從五年的投資總回報來看，這只基金的收益率依然打敗了94%的同伴。 整體來看，雙線資本的開放式共同基金2016年12月總計出現30億美元凈流出，全年為79億美元資金凈流入。 對此，路透社援引雙線資本分析師Loren Fleckenstein觀點稱，之所以這只旗艦級債基出現大規模凈贖回，是因為“投資者對利率走高作出反應，或許還有出于一些和稅務相關的拋售。” 他預計，未來幾個月業界有可能仍會出現資金凈流出，“包括我們自己” |
