1、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首批指數(shù)于何時發(fā)布？ 答：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指數(shù)編制工作于2014年5月正式啟動，首批指數(shù)委托中證指數(shù)公司進(jìn)行編制，2015年3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。
2、首批指數(shù)的名稱與代碼是什么？ 答：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首批推出兩只指數(shù)： 其一為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成分指數(shù)，指數(shù)簡稱：三板成指，英文名稱：NEEQ COMPONENT INDEX，英文簡稱：NEEQ COMPONENT，指數(shù)代碼：899001。 其二為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)，指數(shù)簡稱：三板做市，英文名稱：NEEQ MARKET MAKING COMPONENT INDEX，英文簡稱：NEEQ MARKET MAKING，指數(shù)代碼：899002。 3、首批指數(shù)有何特點(diǎn)？ 答：（一）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成分指數(shù)（三板成指）的特點(diǎn)為：覆蓋了全市場的表征性功能，包含協(xié)議、做市等各類轉(zhuǎn)讓方式股票，并考慮到目前協(xié)議成交連續(xù)性不強(qiáng)，該指數(shù)擬每日收盤后發(fā)布收盤指數(shù)。 （二）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)（三板做市）的特點(diǎn)為：聚焦于交投更為活躍的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求，并于盤中實(shí)時發(fā)布。
4、首批指數(shù)編制主要考慮哪些市場因素？ 答： 一?*善弊梅絞健Ｈ勺低持С中欏⒆鍪瀉途杭廴紙灰追絞劍殼耙咽凳┬楹妥鍪辛街紙灰追絞劍逯甘嘀菩枰悸嵌嘣灰追絞轎侍狻Ｌ乇鶚切榻灰祝嬖詮善苯灰琢圓磺俊⒓鄹褡呤撇黃轎鵲惹樾危虼誦樽玫墓善輩皇室說ザ婪⒉賈甘歡鍪兇梅絞劍ü鍪猩趟蟣郟諧〕山患鄹竦牧韻災(zāi)納疲溝彌甘芄喚峽凸鄯從呈諧≌宄山患鄹癖浠榭觥?/font> 二是市場規(guī)模發(fā)展。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是新市場，掛牌公司總數(shù)處在快速增長中。從2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營到現(xiàn)在兩年多時間，掛牌公司從200家增至2000家以上，增長超過10倍；做市轉(zhuǎn)讓方式上線以來7個月時間，做市股票也從上線首日的43只增到200多只，增長近5倍。如果這種發(fā)展速度保持相對較長的時間，采用固定指數(shù)樣本股數(shù)量的方式，指數(shù)的市場覆蓋面和表征功能將不夠穩(wěn)定。 三是市場結(jié)構(gòu)特征。首批推出的兩只指數(shù)，計(jì)算方法與國內(nèi)外主要股票指數(shù)基本一致，具有良好可比性。但是，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主要服務(wù)于創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和成長型中小微企業(yè)，包容性很強(qiáng)；掛牌公司在規(guī)模、行業(yè)分布等方面也表現(xiàn)出多元化特征。目前股本最大的有40億股以上，最小的僅有200萬股；股票市值最大的占全市場10%以上，行業(yè)市值分布方面，也較集中于信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)等，這種結(jié)構(gòu)上的不均衡，可能對指數(shù)表征性產(chǎn)生很大影響。因此，在編制方法上，對權(quán)重系數(shù)做了適當(dāng)調(diào)整。
5、首批指數(shù)是如何編制形成的？ 答：在指數(shù)計(jì)算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加權(quán)平均法計(jì)算，以流通股本為權(quán)重，并使用除數(shù)法進(jìn)行市值修正。以2014年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。
樣本股數(shù)量確定：剔除無成交記錄的掛牌公司，并采用市值覆蓋標(biāo)準(zhǔn)（不固定樣本數(shù)）確定樣本股數(shù)量，覆蓋比例為85%。 樣本股選擇及調(diào)整：綜合考慮市值和股票流動性指標(biāo)，采用行業(yè)匹配的方法，指數(shù)樣本股行業(yè)劃分采用投資型行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，參照全球行業(yè)分類系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)（簡稱GICS）；限制個股及行業(yè)的最大權(quán)重，單只股票最高權(quán)重占比不超過5%，單個行業(yè)最高權(quán)重占比不超過25%，避免因單一行業(yè)或個股出現(xiàn)極端情況時可能造成指數(shù)失真的情況；結(jié)合目前市場迅速發(fā)展的市場特點(diǎn)，“三板成指”、“三板做市”將按季度進(jìn)行調(diào)整，每年3月、6月、9月、12月的第二個星期五收盤后的下一個轉(zhuǎn)讓日作為樣本股調(diào)整時間。“三板成指”最近一期的樣本股共包含332只股票，“三板做市”最近一期的樣本股共包含105只做市轉(zhuǎn)讓股票。 6、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是否還會推出其他指數(shù)？ 答：目前，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場無論從廣度還是深度方面，發(fā)展空間還非常大，從國內(nèi)外證券市場的發(fā)展歷程來看，指數(shù)作為投資基準(zhǔn)，以及基金、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)工具，是一種必然趨勢。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將根據(jù)市場統(tǒng)計(jì)管理與投資需求，持續(xù)加大開發(fā)力度，陸續(xù)研發(fā)其他指數(shù)，不斷豐富完善指數(shù)體系。比如，對行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的投研需求，需要我們研究開發(fā)各行業(yè)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)指數(shù)；對不同規(guī)模股票，需要我們研究開發(fā)大型、中型、小型及其各種組合的規(guī)模指數(shù)；還有基于其他許多策略或風(fēng)格偏好的指數(shù)等。目前部分機(jī)構(gòu)已著手準(zhǔn)備相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)準(zhǔn)備工作，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)歡迎和鼓勵市場機(jī)構(gòu)加大投入，研發(fā)設(shè)計(jì)市場指數(shù)。 |
